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Mercado Ibérico - Primero, Segundo y Tercer Trimestre
septiembre 2014
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El mercado de fusiones y adquisiciones en España ha registrado durante el tercer trimestre de 2014 las cifras más altas del año, tanto en número de operaciones como en volumen de inversión. Por una parte, en los últimos tres meses se han contabilizado un total de 304 transacciones, entre anunciadas y cerradas, un 4,01% superior que el segundo trimestre del año. Por otro lado, el volumen de inversión se ha situado en los EUR 31.305,9m debido a que durante el periodo se han concluido operaciones de elevado importe, como la compra de Ono por parte de la británica Vodafone por un importe total de EUR 7.200m.
En términos interanuales, las cifras también muestran datos positivos ya que el número de operaciones ha aumentado un 24,59% respecto al tercer trimestre de 2013 y el volumen de inversión ha crecido un 92%, frente a los EUR 16.260m que se registraron entre julio y septiembre del año pasado.
Entre los sectores más activos del trimestre destacan el sector tecnológico y de Internet, con un total de 51 y 38 operaciones respectivamente. Los dos sectores también encabezan el ranking de mayor actividad del año, a los que se suman el de financiero y seguros y el inmobiliario.
En lo referente al área cross-border, Estados Unidos y los países europeos han protagonizado el mayor número de adquisiciones en España, aunque las empresas españolas también están atrayendo el interés de algunos países asiáticos como China y Emiratos Árabes Unidos. Un ejemplo de ello es la compra de la española Repasa por parte de la compañía dubaití DP World. Por su parte, España ha centrado sus inversiones en Italia y Estados Unidos, así como en diferentes países latinoamericanos entre los que se encuentran Chile, Colombia y Argentina.
En lo que respecta al mercado de private equity, durante el tercer trimestre del año se han contabilizado un total de 42 operaciones, una cifra algo inferior respecto al periodo anterior cuando se produjeron 48 transacciones. Por otra parte, el capital movilizado ha alcanzado la cifra más alta del año con un total de EUR 10.766m. Una de las operaciones destacadas del trimestre es la venta por parte de Metrovacesa del 26,75% de la gestora inmobiliaria Gecina por un importe total de EUR 1.546,48m.
Por su parte, el mercado del venture capital ha registrado un total de 80 transacciones por un valor total de EUR 294m, convirtiéndose el tercer trimestre en el de mayor actividad del año. Los sectores tecnológico y de Internet son los principales protagonistas del periodo, seguidos por el sector de la distribución y retail, principalmente por las inversiones realizadas en compañías de e-commerce.
Por último, en el mercado de capitales también se han producido operaciones relevantes como la salida a bolsa de la gestora inmobiliaria Axia Real Estate en el mercado continuo por un total de EUR 360m. Además, también se han registrado varias ampliaciones de capital tanto en el mercado continuo como en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB).
En el tercer trimestre de 2014 se han registrado datos relevantes en el mercado de fusiones y adquisiciones portugués. El periodo actual ha sido el que más operaciones ha registrado en lo que va de año, con un total de 55, entre anunciadas y cerradas, lo que denota una mayor movilidad en el mercado.
De hecho, el impulso de este trimestre ha permitido que se hayan registrado 125 operaciones en lo que va de año, de modo que ya se supera el número de operaciones registrado en todo el ejercicio de 2012 y únicamente restan 10 operaciones para llegar a las 135 registradas en 2013.
Respecto al volumen de inversión, que asciende a aproximadamente EUR 1.124m, ha descendido con respecto al trimestre anterior, debido principalmente a las operaciones de alto importe registradas en el trimestre pasado y a la confidencialidad en muchas operaciones del trimestre actual. Pese a ello, en este periodo también se han registrado operaciones que han movilizado cantidades importante de capital, como la oferta realizada por la financiera Fidelidade para adquirir la entidad portuguesa Espírito Santo Saúde.
Si hacemos análisis por sectores, el tecnológico sigue siendo el más activo con 27 operaciones, seguido de lejos por los sectores de salud, higiene y estética, que registra siete transacciones, y financiero y seguros, con cuatro. En este último destaca la inversión de CGD Caixa Geral de Depósitos en la financiera Octo Investimentos, con un importe de EUR 67,30m.
En términos cross-border podemos distinguir dos caras: por un lado las compañías españolas son las que más inversiones han realizado en fusiones y adquisiciones en territorio portugués, mientras que son las estadounidenses las que más capital han desembolsado; por otro lado las compañías portuguesas orientan sus inversiones en mayor medida, tanto en número como en volumen de capital, hacia Brasil.
La actividad en el segmento de private equity ha experimentado un aumento del 150% respecto al trimestre anterior, pasando de 4 operaciones a las 10 actuales. En términos de capital movilizado, el segundo trimestre registró aproximadamente EUR 1.630m frente a los EUR 562,3m actuales, pero hay que tener en cuenta que una única operación del segundo trimestre, la inversión de Fosun en las entidades Fidelidade, Multicare, y Cares, movilizó aproximadamente EUR 1.600m.
El segmento de venture capital, por su parte, ha experimentado crecimiento respecto al trimestre pasado tanto en el número de transacciones como en el volumen de capital de las mismas. Concretamente, se ha pasado de 6 a 12 operaciones, y de EUR 2,6m a EUR 8,5m movilizados.
Por último, en el mercado de capitales no se han completado nuevas operaciones durante el tercer trimestre.
Ono - Empresa dedicada a proveer servicios de telefonía, televisión e Internet.
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Fitness Hut -Empresa dedicada a la gestión y explotación de gimnasios low cost.
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| - RANKING 1º, 2º y 3er trimestre 2014 - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ESPAÑA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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