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Mercado Ibérico - Primero y Segundo Trimestre 2014
junio 2014
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El mercado de fusiones y adquisiciones en el mercado español ha repuntado su actividad en el segundo trimestre de 2014. En total se han contabilizado 290 transacciones, entre anunciadas y cerradas, frente a las 257 operaciones registradas durante el primer trimestre del año, lo que supone un incremento del 12%. Por otra parte, aunque el volumen de inversión ha descendido ligeramente, pasando de EUR 19.193m en el periodo actual frente a los EUR 19.516m registrados en el primer trimestre, se han contabilizado un total de 11 operaciones del mercado alto (importe de más de EUR 500m).
Los sectores tecnológicos y de Internet continúan siendo los protagonistas en el mercado español, con un total de 82 y 72 transacciones registradas respectivamente a lo largo de 2014. Por otra parte, en el segundo trimestre del año también ha destacado el sector inmobiliario que ha registrado 18 transacciones, siendo 11 de ellas cross-border. Un ejemplo de ello es la adquisición por parte de la sociedad brasileña Hemisferio Holding y varios inversores privados de la sociedad Global Phobos, gestora del Centro Comercial Vialia, por un importe de EUR 63m.
En cuanto a las transacciones cross-border, Estados Unidos y Países Bajos han concretado el mayor número de operaciones en el trimestre, aunque algunos países como Lituania se han estrenado con adquisiciones en el mercado español.
El mercado de private equity también se ha reactivado durante este trimestre ya que se han contabilizado un total de 51 transacciones, frente a las 37 de los tres primeros meses del año. El capital movilizado durante el periodo actual ha alcanzado los EUR 6.357 que incluye varias operaciones de elevado importe como al acuerdo de compra alcanzado por la firma de private equity británica Cinven para adquirir el 100% de Gas Natural Fenosa Telecom por un importe de EUR 510m.
En lo que respecta al mercado de venture capital lo más destacado ha sido el aumento de la inversión que se ha triplicado pasando de EUR 37m en el primer trimestre a EUR 151m. El número de operaciones también ha aumentado en un 29%.
El mercado de capitales español ha registrado operaciones de elevado importe como la salida a bolsa de la socimi Merlin Properties en el mercado continuo por un importe de EUR 1.250m y ampliaciones de capital como la realizada por Liberbank de EUR 474,84m. El Mercado Alternativo Bursátil (MAB) también se ha reactivado con algunas salidas a bolsa como la tecnológica NPG por un valor de EUR 0,21m.
En el segundo trimestre de 2014 se han registrado datos relevantes en el mercado de fusiones y adquisiciones portugués. Con un total de alrededor de 24 transacciones, entre anunciadas y cerradas, el volumen de inversión se ha situado en cerca de EUR 647m, una cifra bastante menor que la registrada los tres últimos trimestres anteriores, pero casi el doble de la registrada el segundo trimestre de 2013.
Concretamente, el volumen de inversión durante este trimestre ha crecido un 88,08% en términos interanuales. Este hecho se produce debido a que se han realizado transacciones relevantes, como el cierre de la adquisición de AGS por parte de las japonesas INCJ y Marubeni Corporation o la compra por parte del grupo constructor luso Mota-Engil de la mozambiqueña Estradas do Zambeze a Soares da Costa.
El sector relacionado con la tecnología sigue posicionándose como el más activo del trimestre, con un total de cinco transacciones registradas a lo largo del periodo. Destaca la adquisición de la lusa Safira por parte de KPMG Portugal y los aportes de capital realizados por Portugal Ventures y Faber Ventures.
En el ámbito cross-border, Bélgica se ha posicionado como el principal inversor en fusiones y adquisiciones en Portugal. Por otra parte, las empresas portuguesas eligen los mercados español y mozambiqueño como principal foco de adquisiciones durante este primer trimestre.
El mercado de private equity portugués ha registrado este trimestre un aumento significativo del capital movilizado con un total de EUR 227m frente a los EUR 150m del trimestre anterior, aunque el volumen de operaciones ha caído ligeramente. Por su parte, las transacciones de venture capital han experimentado una disminución del volumen transaccional, aunque las cifras de inversión se hayan mantenido.
Por último, en el mercado de capitales portugués cabe destacar la conclusión de las ampliaciones de capital de BANIF y BES.
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