El interés de China en obtener acceso a los recursos naturales debiera impulsar la actividad de fusiones y adquisiciones en América Latina en el futuro.

"El Gobierno chino parece enfocado en asegurarse la disponibilidad de diversos recursos naturales a largo plazo, esto genera que las empresas chinas estén enfocadas en adquirir activos en toda la región que ayuden a este fin", señaló Roberto Maclean (en la foto), experto en fusiones y adquisiciones y socio del bufete peruano Miranda & Amado, a la firma de investigación Transactional Track Record.

Maclean agregó que la liquidez generada en la región y en otras partes del mundo ha alentado la creación de fondos de capital privado. Otras fuentes de actividad de fusiones y adquisiciones podrían provenir de grandes actores que buscan adoptar una estrategia regional a través de oportunidades de inversión en América Latina.

"Por el lado de la venta están los negocios que sufren reacomodos por razones locales o regionales, como en el caso de las constructoras y las mineras", indicó. "Por esto, considero que para el resto del año y el año que viene, en el caso del Perú los sectores más dinámicos podrían ser infraestructura, inmobiliario, agricultura, recursos naturales, energía, pesca, educación y salud".

"Mirándolo desde el radar regional, sin embargo, las transacciones más relevantes por su valor en dólares estadounidenses serán en el sector minero, energía, infraestructura y pesca", agregó.

FINANCIAMIENTO DE ADQUISICIONES EN PERÚ

Maclean se refirió también al financiamiento de adquisiciones, y señaló que el método de recaudación de fondos más comúnmente utilizado en Perú es la emisión de deuda, mencionando además que algunas rutas alternativas enfrentan desafíos.

"Diría que la principal barrera en el caso peruano son las restricciones a la llamada asistencia financiera, que limita la capacidad de los adquirentes de utilizar los activos de la empresa adquirida para financiar la adquisición", sostuvo. "Por esta razón, el financiamiento de adquisiciones es más sencillo cuando se adquiere una empresa al 100% (o una mayoría muy grande y con muy pocos accionistas minoritarios) y sin deuda o muy poca deuda concentrada en uno o pocos acreedores".

Los cambios a la ley peruana podrían aliviar el problema.

"Considero que en el Perú podrían eliminarse las restricciones a la asistencia financiera bajo ciertas condiciones, protegiendo a minoritarios de conflictos de intereses que puedan presentarse entre los intereses del accionista adquirente y los minoritarios", dijo Maclean. "Es mejor que restringirla por completo".

Miranda & Amado es una firma de servicios integrales con un enfoque internacional, especializada en el manejo de transacciones altamente sofisticadas para clientes multinacionales.

Source: Business News Americas / BN Americas - Chile