Luego de la venta de Isa a Ecopetrol se espera que el Gobierno colombiano continúe buscando recursos a través de la venta de empresas estatales en el sector eléctrico durante 2022, según un informe de la unidad de Investigaciones Económicas de Corficolombiana.

De acuerdo al reporte, sin incluir a ISA -a ser consolidada por Ecopetrol-, “la nación cuenta con una participación mayoritaria en 10 empresas del sector eléctrico; tres firmas de generación, cuatro distribuidoras y comercializadoras y tres compañías con administración especial (contratos de arriendo de activos de generación, operación de activos de distribución y administración)”.

Los investigadores no esperan que el comprador “sea otra empresa de la nación, ni que se reciban primas de control por todas las empresas en venta”.

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“No esperamos que el Gobierno siga recurriendo a la reorganización de su portafolio a partir de la compra entre empresas de la nación como fue el caso de la venta de ISA. Recordemos que esta operación implicó ingresos para el Gobierno Nacional Central sin un incremento en el endeudamiento calculado para la Regla Fiscal”, añadió.

En línea con lo proyectado en el Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP) de 2021, tras recibir $14,2 billones por la venta de Isa a Ecopetrol, esperamos que el Gobierno continúe buscando recursos a través de la venta de empresas de la nación en el sector eléctrico durante 2022.

—  Unidad de Investigaciones Económicas de Corficolombiana

Asimismo, cita informes de prensa para señalar que entre las empresas que podrían ser enajenadas están seis distribuidoras eléctricas ubicadas en Meta, Huila, Nariño, Caquetá, Chocó y Cauca, así como una generadora hídrica ubicada en el departamento de Córdoba.

“El valor patrimonial total de estas empresas asciende a $2,7 billones ($2,3 billones del Gobierno). Nuestro ejercicio de valoración ubica al valor de mercado de estas participaciones en $3,6 billones”.

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Puntualmente, el portafolio de compañías del sector energético de la nación que podrían venderse está compuesto por Empresa Multipropósito Urrá (99,98 % de participación estatal), Centrales Eléctricas del Cauca (55,15 %), Centrales Eléctricas de Nariño (99,98 %), Empresa Distribuidora del Pacífico (99,99 %), Electrificadora del Caquetá (72,35 %), Electrificadora del Huila (83,05 %) y Electrificadora del Meta (55,68 %).

Planta de la empresa estatal. Ecopetrol realizó el pago al Ministerio de Hacienda y Crédito Público de $14,23 billones por la totalidad de las acciones de Interconexión Eléctrica S.A. (ISA) a razón de $25.000 por acción.

De otra parte, la unidad de Investigaciones Económicas de Corficolombiana destaca que “al notable aporte esperado de Ecopetrol en 2022 (dividendos correspondientes al resultado del año en curso), se podría sumar la utilidad correspondiente a la venta de Internexa por parte de ISA, que adicionaría hasta $0,29 billones en dividendos para el Gobierno”.

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“Si en 2022 Ecopetrol repartiera el 60 % de las utilidades que estimamos en 2021 (parte alta del rango de payout que va de 50 % a 60 % de la utilidad consolidada), que incluirán la consolidación del resultado de ISA para este año, el Gobierno recibirá $8,2 billones ($0,5 billones más de lo esperado inicialmente)”.

Mercado de fusiones y adquisiciones

Un total de 280 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, se contabilizaron en agosto por un importe agregado de US$7.511 millones en Latinoamérica, siendo la adquisición del 51,4 % de ISA por parte de Ecopetrol la transacción más importante del mes con una valoración de US$3.686 millones, de acuerdo a un informe de Transactional Track Record (TTR).

En los ocho primeros meses del año se han producido un total de 2.084 transacciones en la región, de las cuales 1.031 registran un importe conjunto de US$100.129 millones. “Esto implica un aumento del 36,93 % en el número de operaciones y del 176,48 % en el importe de estas con respecto a agosto de 2020″, según TTR.

Por número de operaciones, Brasil es líder con 1.453, seguido por México con 226, Chile con 214 y Colombia está en la cuarta posición con 137 transacciones. Más atrás están Argentina que registra 117 operaciones y Perú con 72.

Source: Bloomberg Línea