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Business News Americas / BN Americas

January 2021

Efectos pandémicos motivarían recuperación de M&A

Las actividades ligadas a las fusiones y adquisiciones (M&A) en América Latina disfrutarían de una recuperación al menos moderada en mercados clave este año, en que los inversores buscarán aprovechar las oportunidades durante la recuperación pospandémica, según una analista de Transactional Track Record (TTR).

TTR apuesta por un comportamiento de crecimiento moderado en 2021 en función de factores como el cierre de “las próximas elecciones importantes de varios países de la región como Perú, Chile, México y Argentina”, dijo a BNamericas Marcela Chacón, analista de investigación e inteligencia de negocios de la firma para Latinoamérica.

“En el ámbito regional, especialmente en países como Brasil, México, Chile y Colombia, existe un renovado interés por parte de inversionistas estratégicos y fondos de capital privado en encontrar oportunidades para adquirir compañías en América Latina, tal y como se ha visto en el cuarto trimestre de 2020, con una dinámica que ha logrado valores de ‘prepandemia’”, agregó.

También dijo que muchas transacciones permanecen en statu quo debido a la pandemia, si bien los inversionistas buscan sacarlas adelante si es posible este año. En tanto, también podrían surgir M&A a medida que otras compañías con "gran músculo financiero" apunten a reestructurar o modificar estrategias comerciales.

En su informe de 2020, TTR dijo que el mercado latinoamericano registró 2.405 transacciones (ligadas a M&A, capital privado, capital de riesgo y adquisición de activos), consideradas las operaciones anunciadas y finalizadas, por un importe total de US$71.948 millones.

Las cifras representan una caída interanual de 10,3% en el número de operaciones y de 45,1% en valor.

En el cuarto trimestre, TTR contabilizó 712 transacciones por un total de US$22.692mn, lo que se compara con las 798 operaciones por unos US$54.500mn del mismo período de 2019.

SECUELAS DE LA PANDEMIA

En cuanto a los principales desafíos que enfrentarán los estudios jurídicos que brinden asesoría en materia de M&A en 2021, “en primer lugar, la práctica de M&A seguramente se verá influenciada por el ‘aftermath’ de la crisis generada por la pandemia”, señaló Darío Laguado, socio de la práctica corporativa/M&A del bufete Brigard & Urrutia, con oficinas centrales en Bogotá.

“Como en toda crisis, hay quienes se han beneficiado de la pandemia y esto puede convertirlos en actores activos en la práctica de fusiones y adquisiciones, pero ciertamente hay otros que se han visto muy afectados y podemos encontrarlos como objetivos en transacciones de fusiones y adquisiciones”, señaló Laguado en una entrevista concedida a TTR.

“Por ejemplo, es posible que empresas que tradicionalmente han sido reticentes a la inversión de terceros tengan mayor apetito para considerar ese tipo de operaciones con miras a diversificar su patrimonio o a acceder a capital fresco”, comentó. “Es posible que algunos fondos de capital privado vean opciones de inversión que antes no estaban disponibles. Asimismo, pensamos que las operaciones de compraventa o de inversión de empresas en situaciones de crisis posiblemente se incrementarán”.

Según Laguado, el segundo gran desafío deriva de la situación fiscal en varios países de la región que se encuentran nuevamente bajo una fuerte tensión debido a los esfuerzos para mitigar el impacto económico de la pandemia.

La presión "posiblemente fomentará una ola de privatizaciones, las cuales son altamente retadoras pues deben implementarse mediante un proceso legal exigente", advirtió.

También ha surgido un tercer desafío debido a la constante necesidad de operar en un entorno virtual, indicó Laguado.

“Los rituales de cierre de una transacción pueden involucrar formalidades y entregables que requieren presencia física”, dijo el abogado. "La pandemia nos ha obligado a realizar la transición de estas actividades a un entorno virtual".

“Dicha transición es perfectamente alcanzable gracias a plataformas de comunicación, software especializado y un poco más de coordinación y disciplina”, agregó.

CAPITAL PRIVADO Y DE RIESGO

TTR registró 158 operaciones de capital privado en la región el año pasado, incluidas 55 que batieron un récord de US$3.716mn.

Las cifras representan un descenso interanual de 8,67% en el número de transacciones y de 67,2% en importe.

TTR también contabilizó 644 transacciones de capital de riesgo, de las cuales 446 presentan un importe no confidencial de US$5.658mn, lo que representa un crecimiento de 32% en número de transacciones y de 2,63% en valor.

RANKING DE PAÍSES

Brasil lideró la clasificación 2020 de los países más activos de la región con 1.549 operaciones y un capital movilizado de US$43.953mn, lo que suponen descensos respectivos de 5% y 46%.

Le sigue México con 302 operaciones (-6%) por US$13.387mn (-26%).

Chile ocupó el tercer lugar con 227 operaciones (-14%) y un capital movilizado de US$6.595mn (-53%). Por su parte, Colombia registró 152 operaciones (-34%) por US$4.751mn (-61%).

En tanto, las 143 operaciones en Argentina constituyen una disminución de 16% y los US$2.362mn de capital movilizado, de 62%.

Por último, Perú contabilizó 95 operaciones (-36%) y un importe total de US$1.396mn (-61%).

OPERACIONES TRANSFRONTERIZAS

En cuanto a la transacciones de salida en 2020, el apetito inversor de las empresas latinoamericanas fuera de la región fue más fuerte en Norteamérica y Europa, donde se llevaron a cabo 56 y 37 operaciones, respectivamente.

En el caso de las operaciones de entrada, las compañías que realizaron más transacciones en Latinoamérica tuvieron como origen Norteamérica (365 operaciones), Europa (257) y Asia (55).

 


Source: Business News Americas / BN Americas - Chile 


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