El sector energético y la energía solar en particular continuaron impulsando la actividad de fusiones y adquisiciones en México durante 2021 y el flujo de transacciones probablemente se mantendrá este año gracias a subsectores específicos, señala la analista e investigadora Marcela Chacón, de la firma Transactional Track Record (TTR).

Las empresas mexicanas participaron en 22 operaciones de fusiones y adquisiciones en 2021, con un valor divulgado de US$1.680 millones para 10 de ellas, según datos de TTR. Chacón dijo a BNamericas que el año pasado las áreas más activas en el segmento energético se concentraron en la industria mexicana de petróleo y gas y en la de energía solar. En esta última categoría, se registraron cuatro transacciones y se divulgó un valor total de US$131 millones para dos de ellas.

El interés en las energías renovables en México es decidor dado el trasfondo de los últimos dos años, en los cuales el Gobierno Federal ha tomado medidas para restringir el desarrollo de parques solares y eólicos privados y limitar el mercado eléctrico mayorista privado en su conjunto a través de normas y leyes que apuntan a reafirmar la predominio de la eléctrica estatal CFE en la industria.

Anteriormente, la administración del presidente Andrés Manuel López Obrador había puesto fin a las rondas petroleras que atrajeron inversión privada al sector upstream mexicano. Desde entonces, ha emitido leyes y reglamentos para limitar el crecimiento de la comercialización, almacenamiento y distribución de combustibles por parte de actores privados a fin de apuntalar a la petrolera nacional Pemex.

La situación prácticamente ha paralizado el avance de nuevos proyectos renovables privados en México, pero otras iniciativas que ya están en marcha o en carpeta podrían atraer a compradores con visión de largo plazo y atentos a la creciente demanda energética en el país. “Pese al entorno de incertidumbre en México, el panorama para la actividad M&A tiene una perspectiva optimista, con varios negocios que se encuentran en stand by y que pueden ser aprovechadas a lo largo del 2022” , aseguró Chacón.

“Durante este año, la dinámica del mercado seguirá activa en transacciones que involucren infraestructura energética, desarrollo de energías renovables y licitaciones que se esperan que se sigan cerrando en el corto y mediano plazo” , agregó.

LÓGICA DEL NEGOCIO

El siguiente gráfico de TTR, realizado para BNamericas, detalla la actividad relativa en los subsectores de energía en los que se cerraron acuerdos con empresas mexicanas en 2021.

Fuente: TTR Los detalles sobre estos acuerdos solares concretados el año pasado entregan cierto contexto. La adquisición del 40% de Ibox Energy por parte de Cox Energy América (antes Cox Energy México) fue esencialmente un acuerdo saliente que apuntaba a un activo español, mientras que la compra de STI Norland por Array Technologies el año pasado, aunque centrada principalmente en su expansión en Brasil, incluía la operación mexicana de la primera.

La cementera mexicana Cemex, actor global que apunta a liderar la descarbonización en procesos de fabricación, adquirió Synhelion para alimentar sus operaciones con energía solar. Además, la compra de una participación controladora en Energía Real por parte de Riverstone, completada en julio pasado, tenía como objetivo expandir la generación distribuida en México, un área que la Secretaría de Energía sigue considerando prometedora para llevar electricidad a las zonas más rurales del país.

"Por fortuna, la confianza inversionista sigue activa en México" , indicó Chacón, que además agregó que las empresas con gran músculo financiero seguirán aprovechando las oportunidades que surjan en el sector energético en 2022 mientras retrocede la pandemia. La analista agregó que petróleo y gas siguen siendo el principal sector de interés energético en México. TTR reporta 12 transacciones en 2021 y el valor de los acuerdos ascendió a US$1.480 millones.

ACTIVIDAD INTERSECTORIAL

Si bien el sector energético estuvo activo en acuerdos de fusiones y adquisiciones, las empresas de tecnología e internet fueron las que más contribuyeron al incremento de 25% en la actividad transaccional observada en México el año pasado, según datos de TTR. El mercado transaccional mexicano, que incluyó fusiones y adquisiciones, capital privado, capital de riesgo y adquisición de activos, generó 394 acuerdos el año pasado por un valor divulgado de US$19.400 millones, según la firma consultora. Esto refleja un aumento de 25% en el número de operaciones frente a 2020 y de 78% en valor.

Una de las hitos más importantes que dejó 2021 fue el impresionante aumento de capital de riesgo, ligado en gran medida al maduro ecosistema tecnofinanciero de México y al auge de las aplicaciones de compras y servicios en línea que surgieron durante la pandemia del COVID-19. TTR informó de 167 transacciones de capital de riesgo en México en 2021, valoradas en US$4.770 millones, lo que representa un aumento de 61 % en número de transacciones y 294% en capital recaudado

Source: Business News Americas / BN Americas - Chile