Un acuerdo que podría consolidar efectivamente parte importante de las redes ferroviarias de Canadá, Estados Unidos y México ha dado lugar a una guerra de ofertas, en la que Canadian National Railway (CN) presentó una propuesta de US$33.600 millones para adquirir Kansas City Southern (KCS) y, con ella, su filial mexicana KCSM.

La oferta conocida el viernes supera una propuesta anterior allegada solo un día antes por el principal competidor de CN, Canadian Pacific Railway (CPR), lo que podría convertir el acuerdo en uno de los más importantes del sector mexicano de transporte y logística en años.

La pandemia ha enfriado la ya floja actividad transaccional en el ámbito de infraestructura en México y, según Marcela Chacón, investigadora y analista de inteligencia de negocios de Transactional Track Record (TTR) para América Latina, la recuperación del sector dependerá del dinamismo de la inversión extranjera directa a través de negocios como el acuerdo por KCSM.

“La dinámica en el mercado de fusiones y adquisiciones en el sector de infraestructura ha reflejado un comportamiento cauto en el transcurso de los últimos años, no solo en México sino en América Latina”, dijo Chacón a BNamericas.

“No obstante, en el ámbito local, los gastos en obra pública han reflejado una disminución considerable en los últimos cinco años derivada del impacto de la apreciación del dólar, de la crisis de los commodities, además del descenso general de inversiones en obras del sector a nivel regional”, agregó.

La expansión de este sector en el mercado de fusiones y adquisiciones y cualquier repunte en grandes transacciones como la de Kansas City Southern de México "dependerán en gran medida de las futuras señales que brinde México en IED, en medio de un contexto en el que el país ha estado en la mira por las señales adversas que ha mandado para la inversión privada”, plantea Chacón.

Si bien la actividad en el sector ha sido relativamente baja en los últimos años, otro acuerdo iniciado en 2019, la adquisición de la portuguesa Mota-Engil por parte de China Communications Construction Company, obtuvo la semana pasada el visto bueno del regulador antimonopolio mexicano, Cofece.

CCCC, la cuarta constructora más grande del mundo, anunció en noviembre pasado que había acordado adquirir el 23% del capital de Mota-Engil por 169mn de euros (US$207mn).

En asociación con CCCC, Mota-Engil ya se adjudicó la licitación para construir la primera fase del proyecto del Tren Maya, valorada en 500mn de euros.

Mientras tanto, la transacción de CN por KCS es una de las seis iniciadas en 2021 y actualmente en desarrollo que se relacionan con empresas mexicanas de los sectores de construcción, infraestructura, logística y transporte, según datos de TTR.

Otros acuerdos en negociación son:

Objetivo: Infraestructura Hospitalaria del Estado de México (IHEM)
Comprador: Andean Social Infraestructure Fund (ASIF)
Vendedor: Filial Inmar del Noreste de Marhnos
Tipo: Hospitales
Detalles: En febrero, Marhnos, grupo desarrollador de infraestructura en México, aceptó una propuesta de ASIF para adquirir una participación controladora en IHEM, operada por su filial Inmar del Noreste, a través de recursos obtenidos mediante la emisión de certificados de capital de desarrollo.

El acuerdo, cuyos detalles financieros no se dieron a conocer, implica la adquisición del 90% del capital y el 90% de la deuda de la empresa de infraestructura hospitalaria.

Se requiere el visto bueno regulatorio del administrador de seguridad social IMSS en el estado de México, las secretarías de salud del estado y los municipios asociados.

Desde 2020, IHEM está a cargo del proyecto del hospital regional de Tlanepantla del IMSS en el estado de México en virtud de un contrato de prestación de servicios.

El contrato comprende el diseño, construcción, equipamiento, puesta en servicio, operación, conservación y mantenimiento del hospital por 25 años hasta el 12 de noviembre de 2035. Hasta el 3T20, la información más actualizada sobre la iniciativa, Marhnos había asignado 314mn de pesos (US$15,3mn) al proyecto, incluidas inversiones de capital, inversión en deuda subordinada y gastos.  

Objetivo: Shuttle Central, Mubit.co
Comprador: 500 Startups
Tipo: Internet asociada a logística, internet asociada a transporte
Detalles: El 17 de marzo, 500 Startups, inversionista de negocios en etapa inicial, anunció que había seleccionado siete empresas de América Latina para brindarles apoyo y proporcionar US$60.000 en capital semilla. Entre estas había dos mexicanas, Shuttle Central y Mubit.co.

Shuttle Central es una plataforma web que apunta aprovechar los principales polos turísticos de México y conectar los servicios de transporte turístico locales desde un solo lugar.

Mubit.co es un servicio de mudanza y almacenamiento de flotas pequeñas que incluye contratación, cobranza y entrega sobre la base de una plataforma web.

Objetivo: AIT Worldwide Logistics México
Comprador: The Jordan Company
Vendedor: Accionistas privados
Tipo: Transporte, aviación y logística
Detalles: La rama mexicana del proveedor global de logística AIT Worldwide Logistics, actor importante en el envío de carga en el aeropuerto mexicano de Toluca, debería beneficiarse de una recapitalización de la empresa por parte de The Jordan Company (TJC). AIT anunció que TJC había comprado la participación total en manos de Quad-C Management en marzo por un monto que no se dio a conocer.

En tres años y medio de asociación con Quad-C, los ingresos brutos de AIT se duplicaron con creces y la compañía lanzó nuevas soluciones de mercado para las industrias automotriz, de comercio electrónico, de salud y de manufactura industrial. La matriz reportó US$1.200mn en ingresos brutos en 2020.

Las 11 empresas adquiridas por AIT desde 2017 han aumentado su capacidad de ventas y reforzado su presencia global, además de entregarle recursos técnicos para sectores estratégicos y fortalecer sus servicios principales.

Objetivo: Varios activos de áridos en Francia
Comprador: Cemex
Vendedor: Eqiom Granulats
Tipo: Construcción, materiales y maquinaria
Detalles: El 12 de abril, el grupo cementero mexicano anunció la firma de un acuerdo para expandir su red en Francia con la adquisición de activos de áridos en el área metropolitana del norte de París como parte de su estrategia para mejorar sus posiciones integradas verticalmente cerca de metrópolis en crecimiento.

Como parte del acuerdo, Cemex adquirirá ciertos activos del proveedor de materiales francés Eqiom Granulats, incluidas dos canteras de áridos estratégicamente ubicadas y una plataforma habilitada para ferrocarril que mejorará el servicio a los clientes de París y áreas circundantes.

Cemex no dio a conocer el valor de la transacción, pero Eqiom Granulats tiene ingresos anuales estimados en US$11mn.

Sujeto a las condiciones de cierre habituales, Cemex espera finalizar esta transacción en el 2T21.

Source: Business News Americas / BN Americas - Chile