La Argentina ocupa el anteúltimo puesto del ranking en fusiones y adquisiciones de grandes empresas a nivel regional, de acuerdo con un informe que ubica a Brasil como el líder en cantidad de transacciones notificadas en América latina, seguido de México, Chile, Colombia y Perú. Los datos corresponden al último reporte de la plataforma financiera Transactional Track Record, que releva el mapa de fusiones y adquisiciones a nivel mundial.

La cantidad de operaciones de integración de empresas es significativa y menos del 5 por ciento de las transacciones notificadas a nivel internacional reciben algún tipo de condicionamiento o son rechazadas por las autoridades de competencia. Entre las principales fusiones internacionales que tuvieron efectos en la Argentina se destacan la fusión de Dow Chemical/Dupont (en mercados agroquímicos, insumos industriales) y de Disney/Fox (en la industria de entretenimientos, medios y contenidos de cine y televisión). En ambos casos, las exigencias del regulador se resolvieron con compromisos de desinversión y/o de comportamiento.

En el primer caso, la fusión dio nacimiento a “DowDuPont” dividido en tres unidades de negocios: Agricultura, Ciencia de los Materiales y Productos Especializados. La operación fue sometida al análisis del ente regulador de 23 jurisdicciones del mundo y aprobada en todos los casos. Sin embargo, en algunos países, como Brasil, las empresas debieron asumir compromisos de desinversión sobre ciertos activos, a fin de mitigar las preocupaciones competitivas de las agencias regulatorias. En Argentina, la operación fue aprobada sin condicionamientos, si bien previamente las empresas realizaron desinversiones a nivel global que tuvieron efecto en el mercado local.

En junio de 2018, Disney formalizó su intención de adquirir 21st Century Fox, empresa distribuidora de contenidos y canales de entretenimiento, deportes y películas en todo el mundo. La compra fue sometida a la autoridad de aplicación en 23 países, incluyendo Latinoamérica, donde se aprobó sin condicionamientos con excepción de Brasil, Chile y Ecuador, que aprobaron la operación mediante acuerdos de condicionamientos o remedios conductuales vinculados a los mercados de señales y contenidos deportivos, y México, donde se exigió una desinversión parcial. Ha quedado pendiente de aprobación en Argentina.

Aquí la agencia regulatoria emitió un “informe de objeciones” en noviembre pasado. A partir de allí, la agencia se encuentra analizando alternativas y pedidos de información adicionales, de manera de lograr acceder a mayor y mejor información sobre el funcionamiento del mercado para alcanzar compromisos que permitan resolver las cuestiones planteadas al momento de tomar una decisión definitiva.

Source: Página 12