La actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) continúa disminuyendo en Latinoamérica, a medida que las tensiones comerciales se combinan con la creciente preocupación de los inversionistas por una desaceleración en el crecimiento global.

Según Transactional Track Record (TTR), en los siete primeros meses del año se contabilizaron 1.202 transacciones, de las cuales 480 registraron un importe conjunto de US$51.519mn, lo que implica una disminución interanual de 5,65% en el número de operaciones y un descenso de 3,85% en el importe de estas.

Sin embargo, ciertos sectores como energía e internet y tecnología siguen atrayendo el interés de los inversionistas en la región, a pesar de las crecientes preocupaciones económicas para los mercados emergentes.

"Sectores como los de energía y energías renovables le han aportado un significativo dinamismo a la actividad de fusiones y adquisiciones en América Latina a lo largo de 2019", dijo a BNamericas la analista de investigación e inteligencia de negocios de TTR para Latinoamérica, Marcela Chacón.

Los mayores acuerdos en julio fueron en el sector de petróleo y gas de Brasil. Según TTR, Trident Energy do Brasil adquirió Polo Pompo y Polo Enchova de manos de la estatal Petrobras en un acuerdo combinado valorado en US$8.510mn, mientras que Karoon Brasil compró Campo Petrolifero Bauna a Petrobras por US$6.650mn.

La firma de investigación de fusiones y adquisiciones Mergermarket señaló en un informe del 1S19 que, si bien el sector de energía, minería y servicios públicos "continuó respaldando la negociación en Latinoamérica" con 36 acuerdos por un valor combinado de US$15.500mn, "la tecnología alcanzó un nivel de actividad récord".

La firma reportó 36 transacciones relacionadas con tecnología en Latinoamérica por un valor de US$2.300mn, casi el doble de los US$1.200mn de 15 transacciones divulgadas (21 en total, incluidas aquellas con valores no revelados).

"La actividad en el sector fue liderada por acuerdos en el espacio de tecnología de consumo, destacando una creciente base de consumidores en la región", escribió Mergermarket.
Los datos de TTR también indican que los acuerdos de fusiones y adquisiciones de internet y tecnología se están acelerando.

En su informe de julio, la empresa informó que Latinoamérica registró 28 acuerdos de fusiones y adquisiciones en el sector de internet en los primeros siete meses de 2019, 56% más que en el mismo período en 2018. Hubo 25 acuerdos de tecnología, 92% más.

De acuerdo con Chacón, las fusiones y adquisiciones atrajeron como mecanismo para obtener sinergias entre las empresas, en tanto que en el último tiempo las compañías estaban recurriendo a las fusiones y adquisiciones para "conseguir cambios en los modelos de negocios".

MERCADO Y DINÁMICA REGIONAL

México y Argentina, que experimentaron caídas significativas en la actividad de fusiones y adquisiciones, incidieron bastante en las menores cifras de inversión a nivel regional.
México anotó una disminución de más de 25% en el valor de las transacciones de fusiones y adquisiciones en enero-julio, a US$7.954mn. Mientras tanto, el valor de los acuerdos revelados en Argentina bajó 50% a US$2.606mn.

El número de transacciones en los primeros siete meses del año también disminuyó significativamente en ambos países, en más de 23% y 35% respectivamente.

CAPITAL PRIVADO EN JUEGO

En julio, la inversión de capital privado en Latinoamérica cayó 21% interanual a US$4.861mn, proveniente principalmente de Estados Unidos, Brasil y Canadá. Compensando esto en parte, la actividad de capital riesgo aumentó 58% a US$2.355mn el mes pasado.

"Las inversiones de capital privado jugarán un rol significativo en este comportamiento para el corto plazo", agregó Chacón.

Observando el mercado más grande de Latinomérica, Brasil, Petrobras busca desinvertir aún más sus activos. Mientras tanto, en los próximos meses, el Gobierno brasileño planea llevar a cabo una serie de roadshows para atraer la inversión estadounidense hacia proyectos de infraestructura.

Frente a esto, las industrias clave en la región, incluidas la minería, la manufactura y el sector tecnológico, están expuestas a las crecientes tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.

Por su parte, las fusiones y adquisiciones en Argentina podrían disminuir aún más a la luz de la victoria del candidato opositor de centro-izquierda en la primera ronda de primarias presidenciales el 11 de agosto.

Cada vez más, TTR señala que la política y la estabilidad macroeconómica pueden pesar sobre la actividad de fusiones y adquisiciones. "Algunos factores macroeconómicos y financieros serán determinantes en generar un cambio de tendencia los próximos meses", indicó Chacón.

Sin embargo, precisó que "la dinámica del mercado para el segundo semestre y próximo año dependerá en gran medida por la estabilización de riesgos económicos y políticos importantes".

Source: Business News Americas / BN Americas - Chile