Solo dos grandes negocios inmobiliarios valorados en US$872mn tuvieron repercusión en un flojo mercado de fusiones y adquisiciones en Mexico, ambos cerrados en noviembre y vinculados a los vehículos de inversión Fibra.

Uno de los acuerdos, el segundo de mayor magnitud cerrado en el mes según la firma de investigación TTR, fue la adquisición por parte de Fibra Uno de 74 propiedades inmobiliarias del desarrollador del parque industrial Finsa, el denominado "Portafolio Titán" valorado en US$822mn.

Se le suma la compra por Fibra Educa de propiedades inmobiliarias estimadas en casi US$50mn en el estado de San Luis Potosí, el quinto mayor acuerdo del mes.
A medida que los vehículos de inversión se van reorientando al desarrollo inmobiliario y de infraestructura, las Fibras han ido ganando cada vez mayor popularidad.

El instrumento es similar a los REIT que se cotizan en EE.UU. y el índice industrial que transa las Fibras en la bolsa de valores BMV ha logrado una ganancia de casi 30% en el último año.

ESTE AÑO

En general, Transactional Track Record (TTR) informó que entre enero y noviembre el número de transacciones de fusiones y adquisiciones, capital de riesgo y acciones cayó a 29, 40% menos que el año pasado.

La actividad de fusiones y adquisiciones incluyó 267 transacciones en los primeros once meses del año y las 104 que revelaron el monto suman US$18.300mn.

Esto implica un aumento de 24,6% en el capital asociado a estos acuerdos, pero una disminución interanual de 17,3% en el número de transacciones.

MAYOR ACUERDO DEL MES

Sin embargo, el acuerdo más importante del mes se relaciona con el segmento de infraestructura y se refiere a dos fondos de pensiones canadienses que compraron participaciones minoritarias en la firma de infraestructura Ideal por US$2.590mn. Estos son Canada Pension Plan Investment Board, fondo con sede en Toronto que maneja un capital de CA$410.000mn (US$309.000mn), y Ontario Teachers' Pension Plan, que gestiona CA$201.000mn.

Este acuerdo se concreta después de transacciones en 2016 y 2018 entre Ideal y ambos fondos para invertir en las carreteras Arco Norte y Pacífico Sur en México.
ACUERDOS TRANSFRONTERIZOS

TTR señala que este año la mayoría de las transacciones salientes de México se dirigieron a EE. UU. (16 operaciones), España (12 transacciones) y Colombia (7 transacciones). El mayor monto también se registró en un contrato estadounidense y bordeó los US$1.180mn.

Del mismo modo, EE.UU. ha sido el origen de la mayoría de las transacciones entrantes a México, con 59 operaciones, seguido de España (13 transacciones) y Reino Unido y Japón (7 operaciones cada uno). Por monto, EE.UU. alcanza US$3.710mn.

INTERNET Y TECNOLOGÍA

El sector de Internet y tecnologías dominó la actividad de fusiones y adquisiciones en un 2019 de otro modo mediocre, con un aumento interanual de 33% a 40 en el total de contratos entre enero y noviembre y un incremento de 45% a 32 en los contratos de tecnología.
En comparación, TTR reportó 38 acuerdos en el sector financiero y de seguros, que normalmente tiene cifras sólidas, lo que representa una baja de 33%.
Las adquisiciones de empresas extranjeras en los sectores de tecnología e internet han mostrado un gran auge en los últimos años al incrementarse 30,4% este año a 30 acuerdos (hasta noviembre), después de registrar un crecimiento de 140% en 2018 a 24.

FINANZAS
A noviembre, TTR registra 19 operaciones de capital privado por casi US$2.660mn, lo que representa una disminución de 34,5% en número y 12,4% en capital.

El capital de riesgo, por su parte, registra 70 operaciones por un monto total de US$1.330mn, 9,4% más en número de operaciones y casi 149% más en capital recaudado.

En el segmento de adquisición de activos, se cerraron 72 operaciones por un valor de US$4.800mn, disminución de 8,9% en número de operaciones acompañado de una subida de 17,5% en valor.

Source: Business News Americas / BN Americas - Chile